下跌50%后，北美木材價格將走向何方？

自疫情以來，北美木材價格比歷史上幾乎任何時候都更加波動，導致國內外的木材商感到頭疼。

根據美國房屋建筑商協會的數據，僅在過去一年中，木材的劇烈波動就將新單戶住宅的平均價格推高了18,600美元以上。

(圖片來源：中華整木網，侵刪)

然而，在過去上個月里，隨著利率上升和房地產市場降溫，對木材的需求正在下降，而這導致了木材的價格也在下降。

自今年1月，每千板英尺1,329美元的峰值至近日的651美元以來，木材期貨下跌了50%以上。

在深入了解木材價格走向前，先來回顧過去兩年，了解市場如何發展到今天的水平。

自2020年以來，木材價格出現了兩次重大飆升。第一次是疫情封控導致市場供應商預期需求放緩，鋸木廠員工被迫休假和減產。

到2020年4月，美國木材產量比2019年的水平下降了15%。

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鋸木廠的這一舉動在當時是合乎邏輯的，但創紀錄的財政和貨幣刺激、房屋翻修熱潮以及歷史低位的抵押貸款利率最終刺激了房屋建筑需求，進而刺激了木材需求。

到2021年5月，供應下降和需求上升導致木材價格從疫情前的水平飆升了300%以上。

“從2020年到2021上半年，這確實是工廠的生產問題，”資深經濟學家Dustin Jalbert表示。鋸木廠產量不足，木材產品產量不足，無法滿足市場需求。

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當然，歷史性的崛起是不可持續的。創紀錄的木材價格壓垮了建筑商和改造商的預算，最終，隨著買家開始猶豫并尋求替代品，木材泡沫破裂。

“達成此次創紀錄木材價格的主要原因是來自于需求方，”Deacon Lumber首席執行官斯廷森·迪恩(Stinson Dean)表示。房屋建筑商看到了木材價格上漲會首先受到沖擊，并停止了相關業務。

然而，事實證明，木材價格的緩解是短暫的。勞動力成本高企和不列顛哥倫比亞省木材供過于求加劇了供應鏈困境，引發了截至今年3月的第二波價格上漲。

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“我想說的是，最近這一輪很大程度上是一場航運和物流危機，”Jalber說。“在不列顛哥倫比亞省遭遇了接二連三的洪水災害，一波疫情浪潮，然后最重要的是，還遇上了運輸季節性緩慢的時期。”

此外，太平洋西北部地區（北美軟木的主要生產中心）到了嚴重的野火季節，以及相對于導致房屋建筑商繼續建設的需求而言，美國房屋短缺約400萬套，結果并不理想。2022年初，木材期貨價格飆升至每千板英尺1,000美元以上。

但自那以后，價格再次暴跌50%以上，未來可能還會有更多的下行空間。

隨著抵押貸款利率飆升和房屋裝修熱潮消退，Jalber表示，除非發生另一場無法預料的戰爭或經濟危機，否則木材業的極端繁榮和蕭條周期可能已經結束。

Jalber表示：“我認為最糟糕的（波動性）已經過去了；這是最重要的事情，”并補充道，隨著衰退預測的蔓延，人們對今年下半年木材需求的情況有很多擔憂。

他并不是唯一一個預言木材的瘋狂旅程會結束的人。

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“我們相信，我們已經過了需求高峰期，這一大宗商品牛市浪潮已經結束。”Sherwood Lumber首席運營官凱爾·利特爾（KyleLittle）表示。 “它現在正在進入下一個周期。”

利特爾提出了這樣一個問題：“在需求從平穩到下降，供應緩慢上升的環境中，木材甚至住房的價格會起什么作用？”

顯而易見的答案是什么？價格下跌。

“這一切都回到了基本的經濟供求關系上來。”Jalber解釋道。“歸根結底，有時在短期內，（供需平衡）是不正確的，因為供應方需要很多時間才能做出反應。”

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雖然木材行業的物流問題依然存在，并且因之前的創紀錄價格而猶豫不決的行業買家的積壓需求使現金價格（與期貨價格相反）保持在相對較高的水平，但利特爾表示，生產商“過度專注”于履行其當前的承諾，這應該會導致期貨價格從此降低。

他表示：“由于當前的通脹困境、利率上升和股市崩盤的情況下，許多人正在努力確定下一步的行動。未來需求的不明確給大宗商品價格帶來了巨大壓力。”

賈爾伯特認為，價格可能會從這里回落到450美元至600美元之間，但不會暴跌。

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對于進口北美材尤其是建筑用的木材商來說，如今市場復蘇不及預期，木材需求未有明顯提升，疊加市場的不確定因素較多，因此仍需注意木材價格。但盡管如此，預計今年北美材價格不會回歸至往年的300美元價格。

(文章來源：中華整木網，侵刪)