二季度業(yè)績反彈 家居上市企業(yè)快速“回血”

隨著疫情防控形勢的好轉(zhuǎn)，家居建材消費市場迎來了復(fù)蘇季。

近日，記者走訪了居然之家（000785）、紅星美凱龍（601828）等多個家居建材大賣場發(fā)現(xiàn)，選購家居建材的消費者明顯增多；與此同時，家居賣場以及眾多建材品牌都加入了各種促銷大戰(zhàn)。

從家居行業(yè)上市公司發(fā)布的半年報可以看出，不少企業(yè)二季度業(yè)績已經(jīng)實現(xiàn)了增長，下半年有望逐季上行。另一方面，受疫情沖擊，家居行業(yè)整合案例不斷出現(xiàn)。業(yè)內(nèi)人士認為，家居行業(yè)集中度較低，下半年行業(yè)并購重組活躍度還將大幅提升。

家居消費回暖

“聯(lián)單連連減，100升4500、滿額送豪禮”……近期，證券時報·e公司記者走訪了居然之家、紅星美凱龍等多個家居建材賣場發(fā)現(xiàn)，選購家居建材的消費者明顯增多，與此同時，家居賣場以及眾多建材品牌都加入了旺季促銷大戰(zhàn)，各種促銷的橫幅和優(yōu)惠活動被擺在各個商家展臺最顯眼的地方。

（圖片來源：拍信創(chuàng)意，侵刪）

“這里的家居賣場已經(jīng)恢復(fù)營業(yè)有數(shù)個月了，選購家居建材的消費者近期明顯增多，周末賣場的停車場都是滿滿當當，疫情期間積壓的需求被釋放，現(xiàn)在賣場和我們商家共同推出了疫情后的大促銷，下單的消費者不在少數(shù)。”位于紅星美凱龍的一位定制家居品牌商告訴記者。

從需求端觀察，房屋家裝行業(yè)的復(fù)工復(fù)產(chǎn)也是直接帶動家居建材市場回暖的一個因素。東易日盛（002713）一位設(shè)計經(jīng)理告訴e公司記者，下半年以來，他明顯感覺到個人家裝訂單開始增多。“自北京疫情好轉(zhuǎn)以來，來體驗店參觀的消費者不斷增多，等了這么久，許多剛需客戶也比較急于置業(yè)裝修，再加上馬上進入家裝旺季，工長和工人都需提前預(yù)約，我們大部分設(shè)計師手里都有幾個單子。”他說。

出口方面，國家海關(guān)總署最新公布了今年7月份和1-7月累計進出口數(shù)據(jù)，家具及其零件7月出口額392.1億元，較6月增長12.19%；1-7月累計出口額1968.2億元，比2019年同期（同比）下降2.6%，降幅比1-6月收窄6個百分點，形勢持續(xù)向好。

在光大銀行金融市場部分析師周茂華看來，家居建材消費市場的回暖主要有三個方面的原因。首先、由于疫情防控形勢持續(xù)向好，此前受壓抑的樓市需求釋放，5月以來，樓市銷售明顯回暖，帶動樓市下游家居建材消費需求改善。其次、家居賣場和超市、建材市場等也積極展開自救，積極促銷，并加快推動線上業(yè)務(wù)發(fā)展，消費場景線上線下一體化發(fā)展趨勢強勁。

此外，家居市場復(fù)蘇也得益于各地減稅降費相關(guān)政策的扶持。周茂華認為，為對沖疫情影響，國內(nèi)管理部門積極采取減稅降費、降低租金、延期交租、銀行延長企業(yè)還本付息期限等，為企業(yè)紓困、保市場主體等，5月以來疫情受控，銷售回暖，企業(yè)信心回暖，經(jīng)營狀況改善。

值得一提的是，伴隨著消費市場的回暖，不少家居品牌還紛紛做起了“直播帶貨”的新玩法。對此，易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴躍進認為，線上帶貨等模式，符合當前的流量經(jīng)濟模式和消費者消費心理，其可以緩解相關(guān)的銷售壓力，也有助于形成更好的品牌推廣。

那么，家居品牌的直播帶貨是否會成為常態(tài)？“當然若是要成為常態(tài)，關(guān)鍵還是要看價格優(yōu)惠，在優(yōu)惠的情況下，此類線上模式會成為常態(tài)。合作和跨界的模式很多，至少說明消費者差別化消費需求在釋放。尤其是疫情后對于智慧家居和智能家居等會面臨更好的發(fā)展機會，這客觀上都要求相關(guān)企業(yè)尋找新的市場發(fā)力點。”嚴躍進告訴e公司記者。

二季度業(yè)績反彈

受疫情影響，不少家居類上市公司上半年業(yè)績下滑較為嚴重，無論是大型賣場、還是家居建材品牌龍頭，均受到不同程度的沖擊。

8月28日，居然之家發(fā)布2020年上半年年報顯示，上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入39.18億元，同比下降8.1%；凈利潤4.07億元，同比下降57.57%.

居然之家在此前的業(yè)績預(yù)告中直言，凈利潤大幅下降，主要是因為今年新冠疫情對公司所處的百貨、家居行業(yè)影響較大。不過，公司也在積極自救，比如向新零售轉(zhuǎn)型升級，加快天貓同城站建設(shè)，聯(lián)合工廠、商戶廣泛開展線上營銷和精準營銷等。

定制類家居上市公司整體經(jīng)營情況也不容樂觀，一些公司業(yè)績由盈轉(zhuǎn)虧，如曲美家居（603818）、尚品宅配（300616）等。不少公司上半年雖然實現(xiàn)盈利，但業(yè)績下滑明顯，如志邦家居（603801）、歐派家居（603833）上半年凈利潤同比降幅超20%。

值得一提的是，從第二季度來看，多數(shù)上市公司正在快速“回血”實現(xiàn)利潤正增長，這在一定程度上預(yù)示了行業(yè)復(fù)蘇步伐的逐漸加快。

歐派家居2020年第二季度各項關(guān)鍵經(jīng)營指標由負轉(zhuǎn)正，實現(xiàn)營業(yè)收入35.36億元，同比增長6.91%；凈利潤5.91億元，同比增長9.23%。志邦家居披露，隨著疫情的逐步穩(wěn)定，加盟商補貼等幫扶作用逐步凸顯，為公司帶來了很好的發(fā)展機遇，二季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入同比增長22.22%,凈利潤同比增長21.44%。

二級市場上，不少家居建材類個股從近期就開始上演了逆勢上漲的行情。據(jù)統(tǒng)計，近期，家具板塊明顯跑贏市場。截止9月3日收盤，Wind家居用品指數(shù)股價8月份以來累計上漲13.93%，上證指數(shù)同期上漲2.58%，滬深300指數(shù)上漲2.62%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌1.74%。

從總市值看，Wind家居用品板塊＊＊有35只股票，截止9月3日，市值較6月底增長738億元，較7月底增加370億元。

行業(yè)并購加快

據(jù)統(tǒng)計，今年上半年公布的家居行業(yè)并購案例超過20起，其中有對國內(nèi)優(yōu)秀項目的收購，也不泛上市公司收購海外品牌。

e公司記者注意到，涉及上市公司的并購事件包括飛科電器（603868）入股純米獲取15%股權(quán)、紅星美凱龍戰(zhàn)略入股安思疆科技、金牌廚柜（603180）入股馬來西亞最大廚柜及定制家居品牌SIB、恒林股份（603661）擬7億收購廚博士并增資3億、碧桂園創(chuàng)投擬4.15億元入股惠達衛(wèi)浴（603385）等。

與此同時，也有不少家居產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)成功登陸資本市場。今年以來，至少共有7家家居建材類企業(yè)上市，包括奧普家居（603551）、公牛集團（603195）、愛麗家居(603221)、中天精裝(002989)、建霖家居(603408)、法獅龍(605318)以及眾望布藝(605003)，涉及衛(wèi)浴電器、插座、家具裝修以及布藝軟裝等領(lǐng)域。

“登陸資本市場可以更好地融資，而且將為家居建材企業(yè)帶來更大的品牌效益。另外，受疫情影響中小家居企業(yè)面臨一定壓力，這也給上市公司等頭部企業(yè)帶來了外延式并購的機會，據(jù)我觀察，下半年行業(yè)的并購事件還將繼續(xù)增多。”中國家居/設(shè)計互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略專家王建國告訴e 公司記者。

周茂華也認為，國內(nèi)建材家居產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模4-5萬億元，但行業(yè)小而散，行業(yè)集中度低；本輪突發(fā)疫情影響，導(dǎo)致對行業(yè)構(gòu)成嚴重沖擊，尤其是缺乏品牌、小型企業(yè)受到較大影響，由于全球疫情及經(jīng)濟形勢依然嚴峻，國內(nèi)消費升級，行業(yè)競爭加劇背景下，中小型建材家居企業(yè)“抱團取暖”的情況勢必增加。

“家居行業(yè)市場結(jié)構(gòu)在存量搏殺的情況下，頭部企業(yè)的優(yōu)勢會加大，市場集中度也會提高，相關(guān)案例接下來還會頻繁發(fā)生。”聯(lián)儲資管投資研究部總經(jīng)理袁東陽說。

就在7月底，好萊客(603898)拋出一紙重組公告，計劃以不高于8.25億元收購千川公司51%的股權(quán)，從而拓寬自身的產(chǎn)業(yè)鏈市場布局。

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（文章來源：資本邦，侵刪）