半年內全國超過165家房地產企業發布破產公告

通過人民法院公告網，以“房地產”作為關鍵詞檢索，并剔除了重復分發企業和非房地產企業的名單后統計出：2021年上半年共計超過165家房企發布了相關破產文書。其中，111家房企被法院裁定受理破產清算或重整申請；19家房企財產分配執行完畢，或由于資不抵債且無重整、和解可能，均宣告破產。

2021年上半年，廣東是房企涉破產文書數量最多的省份，占比為18.18%，主要集中在佛山市（7家）、中山市（7家）、廣州市（6家）。值得一提的是，中山安禧房地產投資有限公司在宣告破產前清償了已申報的到期債務，并于2021年3月1日被法院裁定終結破產程序。

（圖片來源：騰訊家居，侵刪）

這165家破產房企主要以中小房企為主，此前曾涉及承攬合同糾紛、金融借款合同糾紛、民間借貸糾紛等，同時大多破產房企因欠款不還而被列為失信被執行人，如佛山市天富房地產有限公司，截至目前，其失信紀錄就累計達到225條，最新的一條失信懲戒信息是因承攬合同糾紛涉案553666.49元。

據中指研究院監測，2021年1-5月，房地產企業共融資8577.48億元，同比減少10.15%。行業平均融資利率為5.69%，同比下降0.55個百分點，較上月上升了0.29個百分點。融資總額連續下降及平均融資利率上升，表明房企外部融資環境持續偏緊。

此外，從去年8月開始的“三道紅線”融資新規到房地產貸款集中度管理制度，再到今年持續展開的“經營貸”違規調查，針對房地產行業的金融監管力度在不斷加強，房地產貸款審批進一步收緊，使得房地產企業的融資壓力也越來越大，尤其是資金密集型的房企。

Top級房企面臨債務危機

2021年上半年，中小房企折戟，千億級、Top級房企同樣也面臨挑戰，如泰禾集團、華夏幸福、恒大就被曝出債務危機。

泰禾集團從去年開始就被列為失信被執行人，截至目前已有5條失信記錄，累計涉案金額共計7.24億元。據泰禾集團7月31日發布的公告，截至2021年7月30日，泰禾集團已到期未歸還借款金額為436.93億元，同時受債務等方面的影響，債券“H8泰禾01”本息無法按期兌付。泰禾投資還擬將其持有公司的19.9%股份轉讓給海南萬益，但因股東轉讓約定的條件尚未滿足，雙方還需繼續協商。

而華夏幸福于7月31日發布的公告顯示，近期華夏幸福及子公司新增未能如期償還銀行貸款、信托貸款等債務形式的債務本息金額為85.18億元。截至2021年7月31日，華夏幸福累計未能如期償還債務本息合計815.66億元。

而恒大最近被公開追債的消息也頻頻傳出。6月29日，合作十余年的三棵樹涂料公司發布公告稱恒大逾期票據金額5137.06萬，而恒大當晚回應稱兌付完畢；7月19日，廣發銀行宜興支行申請凍結恒大地產銀行存款13201萬元或查封、扣押其他等值的財產，最終雙方于7月22日達成和解。2021年3月，恒大發布了2020年度業績報告，在降負債方面，自2020年3月底降到2021年3月底有息負債從8,743億元降至6740億元，大幅下降了2000億元。

部分大型房企受地產整體環境下行影響，去化率下降，同時因自身債務規模龐大、債務集中到付等問題，企業的短期流動資金也面臨困難。如果這些Top級房企出現資金鏈斷裂，其上下游企業、所屬子公司都會受到牽連。

大宗業務比重增加，

衛浴家居企業謹防風險

近年，隨著房地產集中度提升與精裝房政策的推進，大宗業務的重要性越發凸顯。部分衛浴家居企業將更多的財力與精力用在工程渠道上，其大宗業務收入占營業收入比重持續提升。

例如，朗斯家居2020年大宗業務收入占主營業務收入的比例為69.34%，達到約5.23億元，成為該企業重要的收入和盈利增長點；惠達衛浴2020年工程渠道收入約為8.2億元，占主營業務收入為25.75%；我樂家居大宗業務收入為3.9億元，同比增長61.82%，占總營業收入比例為24.61%，帶動了企業整體利潤的大幅增長。

衛浴家居企業的大宗業務規模的擴大，同樣也伴隨著一定程度上的風險。例如，應收賬款、合同資產及應收票據無法按時收回或正常兌付，將給衛浴家居企業帶來資金周轉困難或承擔較高融資成本的風險，對財務狀況和經營成果都會造成不利影響。

據朗斯家居今年7月公布的招股書透露，華夏幸福曾出現債務違約，未能如期償還銀行等金融機構貸款。朗斯家居對華夏幸福應收賬款按100%單項計提壞賬準備，影響金額為196萬元。

此外，索菲亞家居近日也通過股權轉讓的方式，抵銷與恒大（包括其下屬子公司）在經營活動中的債權債務。索菲亞家居于7月21日發布的公告顯示，公司受讓河南恒大家居產業園持有的公司控股子公司河南恒大索菲亞家居有限責任公司40%股權，受讓價格為1.6億元。此次股權轉讓款1.6億元通過與索菲亞家居對恒大和/或其下屬子公司債權相互抵消的方式進行處理，無需以實際現金轉讓支付。

因此，一些以大宗業務（工程渠道）為主的衛浴家居企業，在與房地產商達成戰略合作前，應更加謹慎地斟酌對方的實力，同時增強自身的風控能力，甚至提前做好壞賬準備。