防疫“新十條”出臺(tái)、“保交樓”進(jìn)度提速…2023年家居行業(yè)能否迎來發(fā)展拐點(diǎn)？

12月7日，優(yōu)化疫情防控“新十條”公布：不再落地檢、跨地區(qū)流動(dòng)人員不查健康碼、無癥狀和輕型可居家...在與新冠共存3年后，國內(nèi)防疫政策終于開始徹底轉(zhuǎn)向。

對(duì)于家居建材行業(yè)來說，疫情3年的不確定性創(chuàng)造了“行業(yè)動(dòng)蕩期”，工程建設(shè)延緩、線下消費(fèi)抑制、物流不暢導(dǎo)致的供應(yīng)鏈?zhǔn)茏璧壤Ь尺€歷歷在目。隨著疫情防控的轉(zhuǎn)向，疊加房地產(chǎn)“保交樓”政策提速落實(shí)，家居建材行業(yè)能否迎來新的轉(zhuǎn)機(jī)？

核酸“退場(chǎng)”

家居建材C端市場(chǎng)修復(fù)可期

回顧過去一年，2022年全國疫情反復(fù)、房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)低迷，家居企業(yè)經(jīng)營再遭困境。作為看重線下消費(fèi)場(chǎng)景的行業(yè)，國內(nèi)疫情給家居建材公司終端銷售、物流等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)帶來諸多影響，致使家居板塊整體承壓。

體現(xiàn)在企業(yè)經(jīng)營層面，疫情對(duì)注重線下服務(wù)的定制家居企業(yè)的影響則更明顯。歐派家居在11月針對(duì)其經(jīng)營情況與投資者交流時(shí)表示：“10月以來，疫情所帶來的多點(diǎn)精準(zhǔn)封控措施依然對(duì)公司前端經(jīng)銷商門店的正常經(jīng)營存在影響。”

根據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年前三季度，在9大定制家居上市企業(yè)中，僅有2家企業(yè)實(shí)現(xiàn)增收又增利，其余企業(yè)前三季度營收與凈利潤，同比均有不同程度的下降，其中尚品宅配營收總額同比下滑27.18%至37.6億元，凈利同比下降134.16%，受到疫情反復(fù)等因素影響，2022年家居行業(yè)在嚴(yán)峻環(huán)境下面臨著巨大的發(fā)展壓力，業(yè)績(jī)出現(xiàn)了不同程度的下滑。

此外，根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2022年1-10月家具類零售總額1290億元，同比下降8.2%；規(guī)模以上家具制造業(yè)企業(yè)營業(yè)收入6107.5億元，同比下降6.2%。整體來看，家具業(yè)增速受疫情困擾繼續(xù)回落，消費(fèi)信心還需進(jìn)一步提振。

伴隨疫情防控政策放開，C端業(yè)務(wù)占比大的企業(yè)業(yè)績(jī)壓力或許會(huì)得到顯著釋放，2023年第四季度線下銷售有望實(shí)現(xiàn)回暖。盡管在政策前期將存在一定的觀望期，但總體來看，家居需求剛性和短期延遲性需求擴(kuò)大，隨著未來居民消費(fèi)能力和意愿向上修復(fù)，C端修復(fù)可期。

扛過三年疫情挑戰(zhàn)的企業(yè)將依托深厚的內(nèi)功底蘊(yùn)，制定科學(xué)的發(fā)展戰(zhàn)略有的放矢，率先實(shí)現(xiàn)修復(fù)與增長。歐派家居、索菲亞、金牌廚柜、喜臨門等各賽道的頭部品牌在搶占C端流量及客單值提升上具備各自優(yōu)勢(shì)，很大程度上有望持續(xù)向好。

除了疫情政策優(yōu)化調(diào)整下行業(yè)經(jīng)營環(huán)境的改善，近期房地產(chǎn)行業(yè)維穩(wěn)政策頻出，2023年家居建材企業(yè)B端業(yè)務(wù)前景受到普遍關(guān)注。

地產(chǎn)供給端改善 

大宗業(yè)務(wù)或?qū)⒂瓉硇略鲩L

隨著房地產(chǎn)利好政策密集發(fā)布，供給端情況改善，困擾家居企業(yè)已久的應(yīng)收賬款“暴雷”風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)減弱。“保交樓”自7月出臺(tái)以來穩(wěn)步推進(jìn)，1~10月份房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋竣工面積同比下降18.7％，降幅比1~9月份收窄1.2個(gè)百分點(diǎn)，目前為止已取得階段性進(jìn)展。大宗業(yè)務(wù)或許也將在明年的交房大潮中直接受益，迎來觸底反彈。

(圖片來源：大家居頭條-公眾號(hào)，侵刪)

國金證券認(rèn)為，“當(dāng)前地產(chǎn)政策中長期思路并無明顯變化，短期保交樓和防止流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)明確，地產(chǎn)需求能否企穩(wěn)回升高度依賴疫情發(fā)展和收入預(yù)期變化。”此次防疫政策的重大轉(zhuǎn)變，也在一定程度上為房地產(chǎn)需求的升溫添了一把火。

部分家居企業(yè)的大宗業(yè)務(wù)已經(jīng)出現(xiàn)回暖跡象。12月2日，東鵬控股在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，隨著對(duì)地產(chǎn)行業(yè)的扶持政策落地，預(yù)計(jì)保交樓的項(xiàng)目最先獲益，企業(yè)的大B端業(yè)務(wù)也將改善；歐派家居也表示，“保交樓”政策之下，9月起，企業(yè)工程渠道持續(xù)改善，工程接單數(shù)據(jù)有比較明顯的由負(fù)轉(zhuǎn)正，預(yù)計(jì)櫥柜、衛(wèi)浴環(huán)比改善比較明顯。

主要上市公司中，包括江山歐派、皮阿諾以及東鵬控股等在內(nèi)的大宗業(yè)務(wù)占比靠前的企業(yè)，其B端業(yè)務(wù)也將加快回暖步伐。

值得注意的是，從多家公司表述來看，因低價(jià)搶單情況正越演愈烈，大宗業(yè)務(wù)回暖主要影響的是營收端，利潤端拉動(dòng)預(yù)計(jì)有限。不少公司一直在優(yōu)化房產(chǎn)客戶結(jié)構(gòu)，預(yù)計(jì)明年依然將抓緊對(duì)房產(chǎn)客戶的要求。

無論是短期防疫政策優(yōu)化、地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)下降，還是中長期經(jīng)濟(jì)增長的復(fù)蘇，掣肘家居建材市場(chǎng)發(fā)展的顯著矛盾正逐步緩和。不過，競(jìng)爭(zhēng)激烈依然是行業(yè)大主題，如何把握時(shí)代機(jī)遇，如何搶占市場(chǎng)先機(jī)，是企業(yè)在2023年依然需要應(yīng)對(duì)的挑戰(zhàn)。

(文章來源：大家居頭條-公眾號(hào)，侵刪)